华泰证券 王禹媚团队：
1.公司发布半年报，XXh1实现营业收入4.1亿，同比增长38%，归属于上市公司股东净利润8219万，同比降低20%，符合前期业绩预告。计划发行不超过20亿的公司债，债券期限不超过3年。
2.下半年大作集中上映，预计将有超过10部重点影片陆续上映，包括《新步步惊心》(8月7日)、《港囧》(徐峥，9月25日)、《恶棍天使》(邓超，12月24日)、《鬼吹灯之寻龙诀》(12月18日)、《陪安东尼度过漫长岁月》(8月20日)，均为ip化、系列化影片，粉丝基础强大。
3.作为传媒行业首家完成再融资的创业板公司，阿里入股、28亿资金加持下，公司资本优势明显，近期动作频繁，在ip、互联网、游戏、动漫、国际化等领域多点出击。此次公司再发20亿公司债计划，有助于构建自身更高的资本壁垒。
4.投资建议：预计15-XX年eps分别为0.34元和0.45元，同比增长50%和35%，重点电影项目及外延布局增加业绩弹性。考虑渠道多元化+80、90后成为主流消费人群大背景下，娱乐内容行业正迎来最好的时代，公司作为行业龙头公司，资本加持下，有望通过一体化垂直产业链放大内容价值，带动业绩估值双提升。
经济增长：政府工作重心转向，静待政策加码
平安证券 魏伟：
1.经济增长：政府工作重心转向，静待政策加码
7月底召开的中央政治局会议透露出政府的工作重心正在从以反腐为代表的政治体制改革，逐渐转向经济収展及相关的经济体制改革，且下半年宏观政策仍将继续维持宽松的基调，积极的财政政策有望拉动总需求逐步回升，存量地方债的置换也使得地方政府财政风险得到有效缓解;而货币政策从普遍的降准降息再度退回到定向宽松为主，从而推动长端利率的下行。
稳增长政策将进一步加码，再叠加大宗商品价格较低带来的实体经济增值税减税效应，以及房地产的低位回稳，我们认为三季度经济将进一步企稳，经济增速为年内的相对高点。
具体来看，7 月份工业生产受到季节性因素的负面影响或将有所回落，但后续政策的进一步収力有望使制造业生产获得提振;各类基建项目及工程包陆续落地，以及房地产销售的持续好转，基建有望继续维持高增速，制造业及房地产投资增速均有望趋稳;消费将大体保持平稳增长;外贸状冴下半年有望逐步改善，但对经济贡献有限。
2.通货膨胀：猪周期推升下半年物价水平
7 月份，猪肉价格大幅上升使得肉类价格总体一路走高，蔬菜价格整体拉升，禽类、蛋类价格出现回暖，共同支撑食品价格整体上扬，使得农产品价格指数持续上行。
总的来看，7 月食品价格整体上扬，我们预计7 月cpi 环比上涨0.4%，同比上涨1.7%。猪肉价格将在一定程度上推升下半年的物价水平，全年cpi 预测从1.5%上调至1.9%。
7 月份，受到大宗商品价格走低的影响，生产资料价格整体弱势运行;pmi 购进价格指数与crb 指数均有回落。受此影响，我们认为ppi 同比跌幅将有所扩大。预计7 月份ppi 环比下跌0.2%，同比下跌4.9%。
3.流动性跟踪：资金面较为宽松
7月份，央行在公开市场上开展了3200 亿元7天期逆回购操作，逆回购中标利率均为2.50%;公开市场资金净投放共计为50 亿元。当前市场流动性总体较为充足，央行开展逆回购和国库现金定存招标的操作旨在平滑流动性，缓解月末时点因素对短期资金面的冲击。
另外，7 月初央行续作2500 亿元mlf，除了为银行体系提供流动性外，也在于引导资金流向实体经济重点领域。7 月份资金面仍较为宽松，短期资金价格走势有所分化，但大致仍在低位运行;长期资金价格均出现不同程度的回落。
7 月份，人民币汇率走势略有分化，但总体保持平稳。我们认为，在年底之前汇率的波幅可能将会放大，但人民币汇率中间价将保持相对稳定。
关注西藏主题：不只是基建
广发证券 陈果：
1.我们认为，主题投资是a股进入平衡震荡市的上佳选择。大规模转向价值投资的基础只有经过全面熊市，优质公司达到具相当吸引力的估值与市值之后才成立。
而具备“确定性锚”的主题将成为当前可产生较强绝对收益的结构性热点，无论这种锚的确定性是来自于时间确定还是景气确定。
近期a股市场在股灾之后，军工、猪周期、网络剧、冬奥都有积极表现，已经充分证明了这一点。
年9月1日是西藏自治区成立50周年纪念日。这个时间确定性使得西藏主题在八月值得投资者高度关注。
年西藏政府工作报告中强调天然饮用水业、水电业、藏医药、旅游业是西藏经济发展的重点。西藏现已初步形成旅游业、藏医药业、农畜产品深加工和民族手工业、绿色食品(饮品)加工业、矿产业、建筑建材业六大经济支柱产业，形成了具有地方特色的工业布局。
伴随着中央政府对西藏发展的扶持和西藏政府对资源产业的重视，矿业、藏医药业、饮用水业、旅游业等高原特色产业有望带动和促进西藏经济结构的战略性调整。
游族网络：手游转型成功
安信证券 文浩、许彬：
1.手游转型成功，海外拓展顺利，三季度有望同比持续高增长，大ip 与影游联动值得期待。
年上半年，公司营收和净利润均较大幅度增长。XXh1公司实现营业收入6.51 亿元，同比增长63.60%，主要是由于公司本期业务发展迅速，运营游戏的数量增加，收入增加。归属于母公司所有者净利润2.18 亿元，同比增长33.07%。
3.公司手游业务拓展与转型表现优异，页游业务经营持续性良好;海外拓展顺利，业绩同比翻倍增长。预计15q3 同比维持高增长，公司q4 平稳发挥即可完成承诺业绩，当前估值合理，全年业绩有望超预期。看好公司未来国际化布局、ip 化运营与影游互动带来的协同，持续维持中线看好。
宇通客车：传统客车需求复苏，新能源销量超预期
中信证券 许英博团队：
宇通客车7月销售6714辆(同比+65.8%)，销量超市场预期。主要原因：
1.新能源客车销量超预期，尤其是e6和e7销量大幅增长，预计7 月新能源客车交付超过XX 辆。
2.更新需求驱动传统客车市场复苏，增速好于预期。公司7 月产量维持较高，表明终端需求维持较旺;综合考虑传统客车平稳增长和新能源客车交付加速，客车旺季逐渐来临，预计公司三季度销量将维持快速增长。
3.维持公司XX/16/17 年盈利预测分别为1.48/1.69 /1.91元(XX 年eps 为1.18 元)。当前价20.45元，分别对应XX/16/17年14/12/11倍pe。公司作为大中客行业龙头，市场地位稳固，受益于黄标车加速淘汰、新能源公交加快推广等环保政策。结合行业平均估值水平，我们认为公司合理估值为XX 年15-18倍pe，维持“买入”评级，目标价27元。
兴发集团：上半年业绩符合预期，磷肥业务经营向好
兴业证券 唐婕、郑方镳：
1.兴发集团发布XX 年中报，上半年实现营业总收入66.69 亿元，同比增长17.6%;实现营业利润6444.83 万元，同比增长28.1%;实现归属于上市公司股东的净利润5136.03 万元，同比增长45.1%。
2.按5.30 亿股的总股本计，实现每股收益0.10 元(扣除非经常性损益后为0.06 元)，每股经营性净现金流量为0.86 元。其中二季度实现营业收入38.14 亿元，同比增长15.3%;实现归属于上市公司股东的净利润2917.46 万元，同比增长41.9%，实现每股收益0.06 元。
3.兴发集团是国内磷化工行业的龙头企业，具备突出的资源优势(磷矿石和水电)，公司磷肥业务趋势向好，传统磷矿石、磷酸盐业务经营稳定;草甘膦业务现处于阶段性底部，后续下行空间有限。我们预计公司XX-2017年eps分别为0.31、0.43、0.55元，维持“增持”的投资评级。